Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

Оборачиваемость собственного капитала: понятие, формула расчета, пример расчета

Понятие коэффициента оборачиваемости собственного капитала

Собственный капитал входит в состав пассивов коммерческой организации. В состав собственного капитала входит:

  • первоначально сформированный капитал (уставный, складочный);
  • капитал созданный для резервирования (резервный);
  • капитал созданный для дополнительных расчетов и страхования (дополнительный);
  • капитал созданный из оставшейся чистой прибыли (нераспределенная прибыль).

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Коб.ск) — один из показателей анализа финансовой устойчивости коммерческой организации, показывающий количество оборотов собственного капитала компании за отчетный период.

Формула расчета коэффициента оборачиваемости собственного капитала по балансу

Коб.ск = Выручка (стр. 2110) формы №2 / ((стр. 1300 ББ нач.периода + стр. 1300 ББ кон. периода))/2

Таким образом, коэффициент оборачиваемости собственного капитала по балансу рассчитывается как отношение выручки (товарооборота) к средней величине собственного капитала в отчетном периоде. Как правило, за отчетный период в целях анализа исследуемого показателя, принимается отчетный год.

Компания ООО «Альт-Мастер» в 2018 году продала продукции на 162 092 тыс.руб. Величина собственного капитала компании на начало 2018 года составляла 75 000 тыс.руб., а на конец года, за счет положительной прибыли, увеличилась до 79 000 руб. Тогда:

Коб.ск = 162 092 / ((75 000 + 79 000))/2 = 2,1 оборота.

Таким образом, за анализируемый период, собственный капитал в ООО «Альт-Мастер» совершил 2,1 оборота

Расчет оборачиваемости собственного капитала онлайн

Для расчета коэффициента, ниже приведена программа, заполнив вводные данные которой, можно получить расчет нужного показатели и соответствующие графики динамики.

Нормативное значение коэффициента оборачиваемости собственного капитала

Данный показатель, НЕ содержит нормативно — установленных критериев и значений. Его рост обуславливает повышение деловой активности предприятия. А снижение отрицательно характеризует эффективность использования собственных средств.

Данный показатель, применяется с другими показателями оборачиваемости для анализа эффективности финансовой деятельности предприятия, такими как:

Факторы, влияющие на изменение оборачиваемости собственного капитала

  • увеличение (+) выручки, является фактором увеличения оборачиваемости собственного капитала.
  • снижение (-) выручки, является фактором снижения оборачиваемости собственного капитала.
  • увеличение (+) средней величины собственного капитала, является фактором снижения оборачиваемости собственного капитала.
  • снижение (-) средней величины собственного капитала, является фактором увеличения оборачиваемости собственного капитала.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала может принять отрицательное значение, в том случае если на предприятии высокая величина непокрытого убытка (стр. 1370 бухбаланса). В итоге при расчете формируется отрицательная величина по строке 1300 «Раздел III» бухгалтерского баланса и, соответственно: Выручка / Собственный капитал (со знаком «-«) = Коэффициент оборачиваемости со знаком «-«

Если исследуемый показатель в компании на конец года равен «0», то это означает, что на предприятия просто не ведется деятельность — т.е. нет выручки от продаж. Собственный же капитал на предприятии отсутствовать не может, так как нормативно закреплен его уровень для различных организаций: например для ООО — 10 тыс.руб.

Период оборачиваемости собственного капитала

Данный показатель показывает за какой срок (период) происходит 1 оборот собственного капитала, расчет производится с помощью следующей формулы:

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала — один из ключевых индикаторов эффективности использования активов компании. В чем его основные особенности?

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала – сущность показателя

Данный показатель отражает отношение выручки к среднегодовой стоимости капитала. Он позволяет оценить, с какой интенсивностью осуществляется предпринимательская деятельность компании.

Рассматриваемый коэффициент может иметь значение для действующих и потенциальных инвесторов, партнеров, кредиторов, а также играть важную роль с точки зрения процедур внутрикорпоративной оценки качества менеджмента и анализа бизнес-модели.

Место коэффициента оборачиваемости капитала среди прочих показателей

Индикатор, рассматриваемый в данной статье, часто применяется наряду с иными коэффициентами оборачиваемости (оборотные активы, запасы, дебиторские долги, кредиторские долги, активы). Оценка эффективности бизнес-модели компании, таким образом, может производиться, исходя из комплексного анализа значений соответствующих индикаторов.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала – формула расчета по балансу

Для вычисления коэффициента оборачиваемости собственного капитала компании понадобятся данные из:

  • бухгалтерского баланса (цифры по строке 1300 — по состоянию на начало и конец года);
  • отчета о финансовых результатах (показатели строки 2110).

Чтобы рассчитать оборачиваемость собственного капитала, формула по балансу для коэффициента (Ко) будет такова:

Ко = стр. 2110 / 0,5 × (стр. 1300 (начало года) + стр. 1300 (конец года)).

Что показывает коэффициент оборачиваемости собственного капитала?

Как и в случае со многими другими индикаторами, имеющими отношение к выручке компании, выраженная в больших значениях (от 10 и выше) оборачиваемость собственного капитала показывает, что дела у компании в общем случае идут хорошо, в малых (менее 10) — свидетельствует, что имеют место возможные проблемы в бизнесе. Однако это довольно приближенные значения. И вот почему.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала — один из самых значимых индикаторов, но в то же время это весьма неоднозначный показатель качества бизнес-модели компании. Дело в том, что для одних фирм определенные величины данного показателя могут быть оптимальными, а для других — совершенно неприемлемыми.

Читать еще:  Чем подтвердить имущественный вычет в отсутствие свидетельства о праве собственности

Так, в ритейле или, например, в сфере строительства оборачиваемость собственного капитала показывается весьма высокой, вследствие чего коэффициент достигнет значения в несколько десятков единиц. Однако при этом уровень рентабельности будет не слишком выдающимся в силу больших издержек. Поэтому любое снижение оборотов в данном случае весьма критично для бизнеса.

В свою очередь в консалтинге и иных сферах бизнеса, ориентированных на предоставление услуг, сумма выручки может быть весьма скромной, как и коэффициент оборачиваемости собственного капитала. Но владельцы бизнеса могут быть вполне довольны, так как компания, благодаря относительно низким издержкам, будет иметь неплохие показатели рентабельности.

Анализ оборачиваемости собственного капитала

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала пока­зывает, сколько оборотов в течение анализируемого периода со­вершает собственный капитал.

Для характеристики оборачиваемости средств организации используют различные показатели суммы оборота. При этом в качестве общего оборота применяется выручка от продаж. Ин­дивидуальные обороты используются при расчете оборачивае­мости отдельных элементов активов и пассивов (обязательств). Использование в последнем случае выручки от продаж приводит к искажению показателей оборачиваемости, часто к очень зна­чительному. В последующем это может привести к неверным оценкам и принятию неправильных управленческих решений.

Наиболее точный расчет оборачиваемости может быть сде­лан по формуле подвижности счета Шерра:

Средние остатки по счету х Длительность анализируемого периода

Оборот по счету за период

Оборотом по счету считается:

— по активным счетам — кредитовые обороты;

— по пассивным счетам (обязательствам) — дебетовые обо­роты.

При определении суммы оборота по активно-пассивным счетам следует учитывать, каким чаще всего выступает данный счет — активным или пассивным. В любом случае необходимо оперировать суммами, «уходящими» со счета.

Представленный в формуле Шерра алгоритм расчета обора­чиваемости активов и пассивов (обязательств) применительно к отдельным их элементам (группам активов и обязательств) рас­сматривается в аналитических разделах соответствующих глав данной книги. Что касается расчета оборачиваемости собствен­ного капитала в целом, то здесь, учитывая особенности оборота этой группы капитала, наиболее логично использовать показа­тель общего оборота, т.е. выручку от продаж.

Если на предприятии в течение анализируемого периода при прочих равных условиях наблюдается увеличение оборачивае­мости собственного капитала, то это положительная ситуация. Однако в случае, если ускорение оборачиваемости обусловлено снижением размера собственного капитала, то это следует трак­товать крайне негативно — скорее всего, деятельность предпри­ятия убыточна. В данной ситуации финансовому менеджеру сле­дует проводить мероприятия по финансовому оздоровлению.

Замедление оборачиваемости собственного капитала может быть обусловлено следующими обстоятельствами:

— дополнительной эмиссией акций;

— ростом прочих элементов собственного капитала;

— снижением выручки от продаж.

Первые две причины можно признать обоснованными. Если на предприятии имеет место снижение выручки от продаж, то следует выяснить причину, вызвавшую снижение, а также опре­делить характер данной ситуации — кратковременный или дол­говременный. В зависимости от конкретной ситуации, повлек­шей кризис, необходимо принять соответствующие решения по увеличению объема продаж.

В рамках анализа следует также оценить показатель рента­бельности собственного капитала, который является основным для собственников предприятия. Если на протяжении анализи­руемого периода наблюдается снижение рентабельности, то это может свидетельствовать о сокращении чистой прибыли, прихо­дящейся на 1 рубль собственного капитала, и о возможном сни­жении дивидендных выплат.

Если показатель рентабельности имеет отрицательное значе­ние, то это свидетельствует об убыточности деятельности и ру­ководству предприятия следует принимать меры по финансово­му оздоровлению.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия можно использовать ряд показателей, из которых особо следует выде­лить коэффициент автономии. Если значение данного показателя на конец периода меньше 0,5 и имеет тенденцию к сниже­нию, то можно сделать вывод об усилении зависимости пред­приятия от заемных источников.

Также важными показателями финансовой устойчивости явля­ются коэффициенты маневренности собственного капитала и обес­печенности собственными оборотными средствами.

Отрицательные значения данных показателей свидетельству­ют о том, что текущая деятельность предприятия полностью фи­нансируется за счет заемных источников. Если данная ситуация имеет место при убыточности организации и снижении ее соб­ственного капитала, то она трактуется безусловно отрицательно. Если это происходит на фоне роста собственного капитала, то, значит, предприятие ведет недостаточно рациональную поли­тику — увеличивает внеоборотные активы более высокими (по сравнению с ростом собственного капитала) темпами, в резуль­тате чего на финансирование долгосрочных (внеоборотных) ак­тивов привлекаются краткосрочные источники (обязательства). При этом при анализе следует учитывать размеры и темпы роста долгосрочного заемного капитала, который также является ис­точником формирования внеоборотных активов.

4. Характеристика возможных ситуаций в зависимости от из­менения рентабельности, концентрации собственного капитала и его сохранности

Характеристика возможных ситуаций, возникающих при анализе собственного капитала

Читать еще:  Ужесточены административные штрафы за нарушения в бухучете

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

Статьи по теме

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала позволяет оценить деятельность компании как с позиции доходности, так и с точки зрения оптимальности структуры пассива. Как рассчитать его значение? Всегда ли рост показателя – доказательство эффективности бизнеса? Об этом читайте в статье.

Что показывает коэффициент оборачиваемости собственного капитала?

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает, насколько эффективно используется капитал собственников. В его основе лежат два показателя:

  1. Выручка (доходы по обычным видам деятельности);
  2. Собственные источники финансирования деятельности предприятия.

Экономический смысл показателя в том, чтобы продемонстрировать, сколько рублей выручки приходится на один рубль собственного капитала. См подробнее, что такое собственный капитал.

Кроме того, косвенно показатель демонстрирует:

  • как у предприятия обстоят дела с продажами (оценка деловой активности);
  • насколько рациональна структура капитала с позиции соотношения заемных и собственных средств (оценка финансовой устойчивости).

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала и формула по балансу

Чтобы определить коэффициент оборачиваемости собственного капитала, потребуются две формы отчетности:

  1. Бухгалтерский баланс. Из него нужны данные о величине собственного капитала. Это итог III раздела «Капитал и резервы» (строка 1300);
  2. Отчет о финансовых результатах. Необходимое для расчета коэффициента значение выручки находится в строке 2110.

Формула для расчета коэффициента оборачиваемости собственного капитала (КСК) такова:

где В – выручка за период (год, квартал, полугодие и т.д.);

СК – среднее значение собственного капитала за период (тот же самый, что и для выручки).

Важные моменты при расчете коэффициента оборачиваемости собственного капитала

1. Собственный капитал берется в среднегодовом выражении , чтобы обеспечить сопоставимость значений показателей внутри формулы. Ведь выручка – это показатель периода, она собирается накопительно в течение финансового года. Собственный капитал – величина на какую-то конкретную дату. Каждый день может быть свое значение собственного капитала, причем оно не накапливается, а просто изменяется. Для корректности использования в одной формуле периодического и точечного значений последние усредняют.

2. Самый простой способ усреднения годовых значений собственного капитала приведен в формуле:

где СКНГ – величина собственного капитала на начало отчетного года (или на конец года предыдущего);

СККГ – величина собственного капитала на конец отчетного года.

Повысить точность среднегодового значения собственного капитала можно за счет использования данных на конец месяца. Формула в этом случае будет такой:

Здесь в числителе приведены значения о собственном капитале на конец каждого месяца. Однако надо понимать, что такой подход может неоправданно усложнить расчеты, кардинально ничего не поменяв в значении полученного коэффициента оборачиваемости.

Excel-модель, которая посчитает коэффициент оборачиваемости собственного капитала

Чтобы сэкономить время, скачайте Excel-модель, которая посчитает все за вас.

3. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала измеряется:

  • либо в количестве оборотов. Слово «оборот» в данном случае достаточно условно, так как в отличие от запасов, дебиторской, кредиторской задолженности и т.п. никакого буквального обращения собственного капитала нет. Однако если сделать акцент на том, что собственный капитал – это источник части активов, то тогда трактовка при подобном измерителе будет следующей: какое количество оборотов делают за период собственные средства, вложенные в активы;
  • либо в рублях на рубль. Как упоминалось выше, при таком подходе коэффициент оборачиваемости собственного капитала покажет, сколько рублей выручки приносит каждый рубль собственных источников финансирования деятельности.

Значение коэффициента оборачиваемости собственного капитала может быть отрицательным. Так будет, если величина капитала и резервов в балансе окажется с минусом. А это, в свою очередь, возможно, только когда предприятие накопило значительный непокрытый убыток.

Как оценить отрицательное значение коэффициента? Как крайне негативное состояние, ведь в этом случае величина заемных средств (сумма разделов IV и V в балансе) окажется больше, чем стоимость активов. Выходит, что оборот имущества обеспечивается исключительно за счет обязательств и, какой бы ни была величина выручки, отрицательная величина коэффициента – это, по сути, сигнал бедствия.

4. Требуемую динамику для коэффициента оборачиваемости собственного капитала задать трудно . С одной стороны, увеличение данного показателя во времени – положительная тенденция, ведь это говорит о росте дохода на рубль собственного капитала и, следовательно, о повышении деловой активности предприятия. Однако важно помнить, что рост коэффициента может быть обеспечен не только за счет увеличения числителя (выручки), но и за счет уменьшения знаменателя (собственный капитал).

Значительное снижение собственного капитала не сулит организации ничего хорошего. Это всегда идущие друг за другом :

  • снижение финансовой устойчивости;
  • повышение долговой нагрузки;
  • увеличение расходов на процентные платежи по заемным средствам;
  • рост вероятности просрочить очередной платеж по обязательствам;
  • повышение риска утраты платежеспособности и последующего банкротства.

Если же коэффициент оборачиваемости собственного капитала снизился, значит ситуация опять двояка: его уменьшение завязано либо на падение выручки (ухудшение деловой активности организации), либо на рост величины собственного капитала (укрепление финансовой устойчивости).

Читать еще:  Отозвана лицензия у банка из первой сотни

Узнайте действенный способ повысить оборачиваемость собственного капитала — используйте кейс от журнала «Финансовый директор»

Схематично основные положения относительно расчета, трактовки и измерения коэффициента оборачиваемости собственного капитала приведены на рисунке.

Выходит, чтобы увидеть хозяйственную ситуацию в отношении коэффициента оборачиваемости во всей полноте, мало уметь его правильно рассчитать. Нужны еще надежные ориентиры для сравнения и обязательная оценка, за счет чего менялось значение показателя.

Нормативное значение оборачиваемости собственного капитала

Что может выступить ориентиром для оборачиваемости собственного капитала? Заметим, что никаких рекомендованных нормативов нет. Поэтому следует принимать во внимание:

  1. Собственные значения по предприятию за предыдущие периоды и их динамику;
  2. Среднеотраслевые значения по виду экономической деятельности организации.

И если определить динамику коэффициента оборачиваемости собственного капитала внутри предприятия через показатели темпов роста/прироста не составляет труда, то отыскать среднеотраслевые значения – не просто.

Специально для вас мы обобщили данные с сайта Росстата о выручке, имуществе и коэффициенте автономии организаций за 2017 год (в момент написания статьи сводные данные за 2018 год еще не готовы) и на их основе рассчитали среднеотраслевые значения коэффициента оборачиваемости собственного капитала. Его величины в разрезе расширенного перечня видов экономической деятельности представлены в файле для скачивания. Укрупненно эти данные приведены также на диаграмме ниже.

Диаграмма позволяет наглядно представить противоречия в отношении величин и динамики коэффициента оборачиваемости капитала, о которых шла речь выше. Может показаться, что наиболее успешными с точки зрения эффективности ведения бизнеса в России по этому показателю являются гостиницы, предприятия общественного питания и строительные организации.

Однако сопоставление со значениями коэффициентов автономии проясняет ситуацию. Например, для гостиниц и общепита показатель финансовой автономии составляет всего 5,1%, а для строительства – 9,3%. Эти значения – не что иное, как доля собственного капитала в пассивах. Остальные 94,9% и 90,7% соответственно приходятся на заемный капитал и отражают просто «смертельную» долговую нагрузку на предприятия этих сфер.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала – пример расчета

Рассчитаем и проанализируем коэффициент оборачиваемости собственного капитала по данным ПАО «Синарский трубный завод» (далее – ПАО «СинТЗ»).

Таблица 1 – Расчет коэффициента оборачиваемости собственного капитала ПАО «СинТЗ»

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

В деловом мире имеет место быть распространенный термин Equity Turnover. Дословно он переводится как «показатель оборачиваемости собственных фондов». Это максимально объективный показатель уровня бизнес-активности фирмы.

Equity Turnover (Коэффициент оборачиваемости собственного капитала) — практическое значение

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала — это лучший критерий оценки грамотности финансовой политики руководства. Equity Turnover позволяет безошибочно определить, насколько эффективен механизм распределения бюджета компании.

Он определяется как соотношение реального (чистого) дохода к среднегодовой сумме собственного фонда. Чем выше показатель, тем более логична и рентабельна схема распределения (использования) средств собственников.

Практически данный коэффициент отражает следующее — какой объем услуг или какое количество произведенных товаров было реализовано из расчета за каждый рубль принесенных собственниками или инвесторами средств.

Аспекты деятельности, для которых актуален коэффициент:

  • скорость оборота инвестиционных или заемных средств;
  • фактические данные по продажам (по их излишком или по их недостаточности).

Наконец, коэффициент показывает активность вложенных денег, которыми рискует инвестор. Когда показатель продаж превышает размер вложенных денег, то потенциальные риски инвесторов увеличиваются. Компания утрачивает свою стабильность на рынке. Часто такое положение влечет за собою резкое падение цен.

При низком коэффициенте имеет место бездействие (невостребованность) собственных капиталов. Руководство вынуждено искать более эффективный и надежный способ вложения средств.

Самым эффективным решением для оптимизации оборачиваемости капитала является работа по увеличению объема сбыта. Кроме того, повысить коэффициент оборачиваемости собственного капитала иногда удается путем вывода средств инвесторов.

Как правильно рассчитать коэффициент оборачиваемости собственного капитала

Не существует нормативного значения коэффициента оборачиваемости собственного капитала, строго определенного какими-либо рекомендациями, обязательными к исполнению. Коэффициент уместно рассматривать в динамике, поскольку фактическая прибыль компании (как и ее расходы) постоянно меняется.

Формула расчета Equity Turnover оборачиваемости собственного капитала:

Показатель Equity Turnover = Прибыль (общий доход) Среднегодовой объем собственного капитала

Среднегодовой объем собственного капитала = Сумма значений собственного капитала на конец рабочей смены (каждой в отдельности) Суммарное число рабочих смен

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала — формула по балансу:

Kоск = стр.010 0.5*(стр.490 н + стр.490 к)

Целесообразно проводить систематический анализ Equity Turnover с аналогичными данными ближайших конкурентов. Если показатель имеет тенденцию к постоянному повышению в течение исследуемого периода времени, то можно делать выводы о стабильном финансовом положении компании.

При тенденции к снижению руководство ставится перед необходимостью выработки комплекса мер по оптимизации финансовой политики и по улучшению ситуации в целом.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector